本书基于委托－代理理论、信息不对称理论、企业契约理论和控制权理论等相关理论，构建了“管理防御→多元化并购→经济后果”研究框架，以2009-2019年作为主并企业实施多元化并购的4370家沪深A股上市公司为样本，进行实证检验。研究结果发现，管理防御程度对企业多元化并购具有显著正向影响；相比非国有企业，国有企业的管理防御程度对多元化并购的影响更大；股权结构可以在管理防御程度与多元化并购的正相关关系中发挥治理效应；管理者防御程度对多元化并购的短期市场表现的影响不显著，但对长期财务绩效和经营效率具有显著负向影响。