本书梳理了地方债发行的国际经验和中国地方债发行的历程，并提出地方债自主发行定价和监管机制改进的原则和框架。然后分析地方债“利率倒挂”之谜的事实、原因以及影响，并提出改进现行发行制度下发行效率的两种机制，建立组合投标模型。最后讨论存在隐性担保时，地方政府隐匿信息和隐匿行为两种情形下的中央最优监管机制设计问题。